美國證管會全面檢討新型指數股票型基金規範 擴大徵求公眾意見應對創新浪潮

美國證券交易委員會（SEC）已展開一項廣泛的公眾意見徵詢，旨在重新評估新型指數股票型基金（ETFs）的監管方式，特別是針對與加密資產和預測市場相關的基金。此舉顯示美國證管會正積極應對金融產品創新帶來的挑戰與機會。

這項為期 60 天的意見徵詢，聚焦於當前的 ETF 產品註冊流程是否需要變革。美國證管會希望能釐清，是否應將標準化的掛牌框架擴展到這些新型基金，以及其中部分是否需要註冊為投資公司。目前，符合特定條件的指數股票型基金，可不經複雜的豁免申請程序即進入市場。

美國證管會主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）表示，目標是確保美國的指數股票型基金市場在持續成長和創新的同時，能有效服務投資人。去年他曾指出，美國證管會計劃以透明且周全的方式，審慎考量預測市場指數股票型基金的監管問題。TD Cowen政策分析師 Jaret Seiberg 指出，此次意見徵詢是為了建立足夠的紀錄，以支持未來政策調整，允許指數股票型基金投資更廣泛的資產類別，包括事件合約、加密資產和單一股票策略等。

市場數據顯示，指數股票型基金市場規模成長迅速，已從 2019 年的 4 兆美元大幅擴張至 2025 年的 12 兆美元。然而，部分市場參與者也提出疑問，對於主要投資策略涉及不屬於《1940投資公司法》所定義證券的指數股票型基金，是否應將其視為投資公司。

透過這次公眾意見徵詢，美國證管會也將探討指數股票型基金的生效期限，以及在此過程中所需的揭露資訊。意見徵詢期預計於 60 天內結束。